L'importanza dell'anello debole

A Bruxelles tutti di nuovo attorno a un tavolo, ancora una volta. E ancora una volta in previsione di un nuovo vertice, previsto a fine gennaio. Di nuovo tutti li’ riuniti attorno a un tavolo. L’Unione Europea è un’entità politicamente virtuale, che si fa scudo dell’unità monetaria espressa dall’Euro proprio per non mettere in discussione la sua disomogeneità strutturale: nelle culture, nelle politiche, nelle società, nei sentimenti. Ma l’euro comunque ha unito un continente, anche se soltanto nella parte relativa alle politiche monetarie, e nella crisi attuale la sola unità monetaria basta e avanza a tenere tutti sulla stessa barca, almeno per il momento. Unità monetaria che per continuare ad esistere ha bisogno però di omogeneità politica: nelle scelte, nelle decisioni, ma soprattutto nella condivisione delle cause e degli effetti. Delle azioni e delle reazioni.

Causa ed effetto

Un economista americano negli anni Settanta aveva capito il meccanismo che innescava la ciclicità delle crisi economiche: si chiamava Hyman Minsky. Secondo Minsky il sistema finanziario è  instabile in sé : all'origine di ogni crisi c’è un evento esterno che spinge i soggetti economici (privati, industrie, banche e governi) a credere nell’imminente aumento del valore delle attività, sia reali che finanziarie. Quindi si verifica un’espansione del credito finalizzato ad aumentare i guadagni innescati dall’evento esterno. L’espansione del credito diventa incontenibile per effetto delle spinte speculative e ovviamente corrisponde all’aumento del debito, che inevitabilmente va a impattare sulla fine del fenomeno espansivo. I tassi di mercato variano, la bolla esplode, il panico si propaga. E la crisi è servita.

Nel nostro caso l’”evento esterno” si chiama eccesso di liquidità, che ha portato a impieghi spericolati del denaro disponibile, all’allargamento indiscriminato della base creditizia, all’esplosione della bolla immobiliare con i titoli tossici e i mutui subprime.

Ecco, se L’unione Europea fosse davvero quello che si vorrebbe che fosse, avrebbe dovuto cogliere prima e condividere subito dopo non solo la causa, ma soprattutto gli effetti di uno tsunami all’orizzonte. Avrebbe dovuto congegnare azioni da mettere in atto per non abbandonarsi all’incontenibilità dell’espansione del credito e reazioni per contrastarne le resistenze da parte degli speculatori, ovviamente interessati a un irragionevole quanto innaturale orgasmo finanziario perpetuo. Ma così non è andata. 

La forza dell’anello debole

La probabilità di funzionamento di un sistema equivale alla probabilità di funzionamento del componente più delicato: è la cosiddetta teoria dell’anello debole. Fu elaborata negli anni Cinquanta da un ingegnere svedese, W.Weibull. Grazie alle sue formule matematiche, ancora oggi si calcola l’affidabilità di una molteplicità di cose: da un pezzo di ceramica all’aspettativa di vita media su cui basare l’offerta di polizze vita e vitalizi, fino ai componenti aeronautici e spaziali. Il concetto è semplice, come tutti i concetti rivoluzionari e fondamentali: ogni catena per resistere deve sfruttare la forza del suo anello debole, perché è l’anello debole a tenerla in tensione. Quanto può resistere l’anello debole? E come fare per limitare al massimo la probabilità di collasso?

Appare evidente che il sistema, o la catena se volete, è l’Europa. Altrettanto evidente, in questi momenti di fortissima tensione, quale sia l’anello debole. L’anello debole, colpo di scena, è l’Euro (…quanti hanno pensato “Italia”?). Già, proprio così. Oggi a rischiare è il futuro della stessa Unione Europea. Divisa ideologicamente tra rigore e crescita, con improbabili alchimisti che qua e là (Italia compresa) tentano inutilmente di coniugarli, come se si potesse crescere restando a dieta stretta per anni. Bisognerà fare una scelta, bisognerà correre un rischio, o cogliere un’opportunità, dipende dai punti di vista. Ma non si potrà prescindere dal riconsiderare il ruolo della Banca Centrale Europea, dandole pieni poteri di difesa della valuta e di vigilanza. Magari decidendosi a svalutare l’Euro, portandolo al tasso di parità con il dollaro. Aumenterà l’inflazione? Beh, se l’alternativa è il ritorno alle monete nazionali tutte in ostaggio del supermarco….